2009年，市场对太阳能、风能、核能、新能源电池、智能电网、节能减排等低碳概念板块进行了轮番炒作，市场投机气氛较浓，随着时间的推移，相关个股的业绩将受到市场的重视。

  《红周刊-机构内参》认为，低碳题材投资重点在于挖掘具有真实业绩的个股，前期炒高的股票，业绩超预期，将继续走牛，业绩无增长，则将受市场遗弃，而低碳题材众多子行业的未来投资机遇仍将继续涌现，具体个股请见本文股票池。

　　高碳经济不可持续低碳经济大势所趋全球特别是中国的能源生产、消费结构面临根本性变革，低碳经济与新能源影响国际产业布局和贸易，世界经济结构将发生重大调整，低碳产业的崛起，与高碳产业的衰落并存，世界经济主导权可能因此转移。根据11月25日国务院常务会议决定，我国控制温室气体排放行动目标是到2020年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%－45%。经过测算，如果以GDP年均7%的速度增长，2020年中国的二氧化碳排放总量将比2005年增长51.75%-65.54%，是世界减排目标最低的国家，国内外压力较大。

　　新兴行业的崛起及传统行业的升级为实现我国2020年的减排目标，国务院制定的主要方式为：大力发展可再生能源、积极推进核电建设等行动，到2020年，我国非化石能源占一次能源消费的比重达15%左右；通过植树造林和加强森林管理，森林面积比2005年增加4000万公顷，森林蓄积量比2005年增加13亿立方米。具体包括，加强对节能、提高能效、洁净煤、可再生能源、先进核能、碳捕集利用与封存等低碳和零碳技术的研发和产业化投入，加快建设以低碳为特征的工业、建筑和交通体系。制定配套的法律法规和标准，完善财政、税收、价格、金融等政策措施，健全管理体系和监督实施机制。新兴行业的崛起主要体现为太阳能、风能、核能、新能源汽车、智能电网的进一步崛起。目前风电和核电在技术经济上已经较为成熟，而太阳能、新能源汽车、智能电网正处于技术突破及大规模普及的前夜。

　　中美在低碳领域合作存在共同利益和巨大潜力中国、美国作为目前世界上最大的二氧化碳排放国，需要在国际气候问题战略合作，占据主导权。美国在高科技，尤其是清洁能源的新技术方面具有很强的优势，中国的优势在于拥有全球清洁能源最大的市场，并且整体制造成本相对低廉。在当前全球经济背景下，美国对于中美之间的新能源合作诉求更加强烈。中国有可能通过引进新能源高新技术，提高新能源企业国际竞争力。中美清洁能源合作合作重点领域包括：加强清洁煤技术的开发和应用、培育混合动力和电动汽车市场、推动太阳能发电的规模化应用、加快解决风电并网技术运行问题、开展智能电网技术合作和交流等等。

　　低碳题材2010年投资策略低碳经济前景无限光明，孕育长期投资机会。投资机会来源于新的主题及真实的业绩，低碳领域是贯穿2009年的投资主题，主题投资过后，业绩将受到审视。展望2010年，投资机会一方面是低碳的新主题，如太阳能逆变器、追踪器，泛滥的资金将继续追捧新事物。另一方面是挖掘业绩，业绩切实高增长的新能源企业，有望在洗尽铅华之后受到市场长线价值追捧。从政策、技术、业绩增长潜力等诸方面考察，我们认为目前证券市场中的新能源汽车、智能电网、核能、环保投资价值较大。国家相关扶持政策出台后，风能、太阳能光伏发电、建筑节能、工业节能等低碳子行业也具有较强的投资价值。一般在低碳经济，特别是新能源发展的初期，由于整个行业的飞速发展，对上游的资源、设备的需求剧增，常常供不应求。

　　由于沪深股市拥有220余家低碳经济相关上市公司，因此在具体个股选择上，《红周刊-机构内参》从下3个标准来考察内在投资价值：

　　1、综合业绩成长性对低碳上市公司评级时候，对低碳业务、非低碳的主营业务都要作详细的分析，业绩明确、可持续增长的公司无疑更具投资价值。

　　2、政策制度包括政府的扶持力度，如直接财政补贴、价格补贴、税收优惠、政府采购政策、融资政策、节能法规与标准的制定等等。

　　3、研发实力、核心技术具有核心技术、自有知识产权、具有可持续性技术优势的上市公司具有较好的成长性，可以获得高的估值溢价。

　　综合来看，我们认为与下游比较，上游的设备制造行业具有较强的投资价值，看好上海、安徽区域低碳经济板块。建议重点关注的个股包括：中航三鑫、东方电气、金风科技、上海电气、海螺型材、合肥三洋、上海汽车、福田汽车、丰原生化、烟台万华、天威保变、龙净环保等。