随着国家对住宅市场的严厉调控，越来越多的一线开发商将商业地产当成“兵家必争之地”。除此之外，从去年开始，外资也开始大规模进军商业地产。公开资料显示，黑石、摩根士丹利、高盛、麦格理、瑞银、美林、华平投资、软银亚洲、凯雷投资、凯德置地等众多国际投资公司均以不同形式进入国内商业地产。但笔者认为，在众人看好的商业领域，也要防止泡沫。

　　的确，去年，万科、中粮、保利、中海、富力等国内多家一线住宅开发企业均公布了商业地产发展战略，很多企业称未来商业地产的开发比例将占到其整体开发投资的20％—30％，甚至更高。商业地产生机勃勃的景象已经持续了一段时间。仅就杭州来看，庆春路嘉德广场和EAC欧美中心的租金一年内就分别上涨了50%、80%。

　　同时，从全国各地2010年的土地挂牌和出让公示来看，新上市的土地中，商业、服务业等性质的土地比例在明显增加，多数地块的商业配套比例都在20%-30%以上。随着项目的完工交付，未来几年商业地产的供应量将持续上升。

　　但是，热闹的商业地产市场已经隐隐出现了一种泡沫。凡称为商业地产者，皆先有“商”，后有“产”。新开发的地块要经过三年的培育期，才能带动人气。而目前一些商铺的价格已远远超出投资回报。试问，在一块人气匮乏之处投资商铺，怎会得到收益？所以，大量资金进入商业地产领域，难免会推高价格，在短时间之内肯定会让原本被低估的商业地产迅速膨胀，从而导致泡沫的形成。商业地产的资本性和技术性都很复杂，在房企转投商业地产时，不仅要关注发展机遇，更要警惕其中潜藏的风险，量力而行。