专家提示投资者谨慎应对风险

    受楼市调控“国十条”的影响，近一段时间以来，住宅市场陷入更加浓重的观望之中。不过投资者并没有选择静观其变，相当一部分人携重金转战商铺和写字楼市场。最近的消息称，重庆某楼盘商铺遭抢购。数据显示，广州、深圳等重点城市商业地产的成交量也出现逆市攀升的局面。

    业内专家认为，商业地产的升值空间等优势凸显吸引了大量投资者进入，在住宅市场受调控政策影响的情况下，商业地产会占据更多的市场份额。不过，商业地产不太可能在楼市调整阶段走出独立的行情，因此，投资者应理性分析投资风险。对于那些意欲将更多精力投入商业地产的本土开发商而言，资金、运营能力等方面的挑战则不容小觑。

    部分重点城市成交量逆市攀升

    国家统计局最新发布的房地产运行数据显示，1-5月，办公楼销售面积增长74.5%，商业营业用房增长45.7%，远远高于商品住宅销售面积19.9%的增幅。

    与住宅市场不同，自“国十条”出台以来，随着调控的逐渐深入，并未受到直接冲击的商业地产逐渐博得投资者的青睐，在一个多月的时间里广州、深圳、北京等重点城市成交面积、价格甚至出现逆市攀升的局面。

    数据显示，4月底开始，广州写字楼交易呈现异常活跃情形，4月中下旬的一周，广州写字楼录得成交面积环比增加7737平方米，成交套数增长43.3%，成交面积增长74%，而5月的第一周，一手写字楼成交95套，共14589平方米，成交量环比激升204.4%，均价亦稳中带升，最高升幅高达10%。商铺也同样火爆，另外一项统计显示，广州4月份商业地产项目中，商铺物业成交面积7.33万平方米，同比上涨41%。

    同样的情形发生在深圳。根据统计，5月最后一周(5月24日-5月30日)深圳全市一手商铺共成交77套，环比前一周成交的23套，增加234.78%。二手市场上，写字楼共成交43套，环比前一周成交的33套，增加30.3%。

    在北京，根据中国不动产研究中心的统计数据，5月份北京写字楼市场继续延续4月份的销售优势，销售面积继续提升。与2009年同期相比，北京市写字楼市场出现明显的回暖趋势。成交价格上，新政后各区县典型项目价格均普遍上涨，涨幅从几千元到上万元不等。租金方面，新政出台后大量项目的租金价格有所上升，涨幅平均在1元/平方米/天-2元/平方米/天之间。

    美联物业一份研究报告认为，随着新政的推出，商业地产的投资优势显现。“新国十条”中规定，“对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付款比例不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍。”按条款所述，购买第二套住房的门槛提高后，等同于购买商业地产的标准。

    受调控政策影响从住宅市场撤离的不少投资者将目光投向商业地产，上周末有消息曝出，重庆新牌坊加州片区某楼盘的商铺开售现场相当火爆，虽然临街门面每平方米的价格普遍在4万元到8万元之间，但在开售当天便被热情高涨的投资者们抢购得所剩无几。

    上述报告称，住宅物业未来升值空间被挤压，而工商物业升值并不受影响，现时投资工商物业能够更好实现资金的保值增值。即使不能及时转让，其租金回报率也基本保持在5%以上，少数工商物业甚至达8%以上，而据美联物业(广州)住宅蓝筹指数显示，住宅租金回报率低至3.55%。由此可见，无论是短线投资，还是长线投资，住宅物业都没有比商业地产更具优势。

    商业地产将占据更多市场份额

    “无论政策是否打压住宅市场，商业地产在最近十年都是一个发展的高峰期。”美联物业全国研究中心主任徐枫说。她认为，随着城市化进程加快，商业地产的比重也会有所增加。

    分类型来看，徐枫认为在写字楼方面，在北京、上海等城市，1000-2000平方米的写字楼比较受欢迎，广州、深圳及东南沿海城市，300-500平方米的写字楼更受青睐，这与当地企业类型有很大关系。而商铺方面，市场可能更欢迎街铺、专业市场和shop-pingmall等物业形态。

    令投资客鼓舞的传闻是REITS(房地产投资信托基金)试点有可能于近日启动，为构建多元化的民间资本投资渠道，合理引导社会资金投入房地产生产领域提供一个平台。

    “长期以来，活跃在房地产领域的游资少有出路。”全国工商联房地产商会会长聂梅生此前接受采访时说。她建议，进一 步推动REITS的相关试点工作便是一个值得探索的途径。