业内人士表示，经济型酒店净利润主要来源于加盟费，如果除去加盟费，酒店几乎都是亏损。

    近期，华住、如家、锦江先后公布三季度财报，经济型酒店三季度业绩有所回升，但是多家连锁酒店巨头的入住率、平均房价、RevPAR（每间可供出租客房收入）等重要指标仍在下滑。其中，如家入住率同比下滑2.7%，为86.7%，华住酒店集团入住率同比下滑1.6%，为92.5%，锦江之星入住率下滑2.15%，为80.9%。

    “根据三季度财报粗略估算，如家平均每家酒店每天净利润约1081元，华住平均每家酒店每天净利润则只有约889元”华美酒店顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱认为，“若以每家店100间房计算，单房单晚利润10元左右”。

    对此，如家CEO孙坚则对《证券日报》记者表示，该算法并未将新开店、次新店仍处于培养期间，并非是一个正常的盈利状态考虑其中，新开店摊薄了整体盈利水平。

    连锁酒店入住率下滑

    在经历了高速扩张期后，经济型连锁酒店的寒冬显得格外漫长。

    经济型酒店兴起于2004年，当年还能找到不少地段尚佳、价格实惠的物业，并且酒店签约一般为租用10年。但是，10年来经济型酒店总量急剧增加，物业、人工等成本逐年上涨，可客房价格难以上涨，多年维持在200元左右，这让经济型酒店整体入住率和房价双降，Rev PAR降低，投资回报期从原本的3年延长到起码5年。

    赵焕焱向《证券日报》记者表示，自2011年以来，每间可供出租客房收入持续下滑。主要原因是近十年来，酒店物业成本上涨300%，从此前每平方米0.8元，上涨至今每平方米2.4元，与此同时，员工的月平均工资已经从800元上升到2400元。

    与成本不断上涨相对应的是，经济型酒店入住率连年下滑。

    如家酒店三季度总收入约为18.8亿元，较2013年同比增长7.9%，三季度归于股东的美国通用会计准则净利润约为2.46亿元，2013年同期约为1.08亿元。虽然利润上涨，但是如家三季度遭遇酒店入住率的下滑，其三季度的酒店入住率为86.7%，和第二季度保持一致，同比减少2.7个百分点。公司称，酒店入住率同比降低的主要原因是2014年第三季度相对疲软的市场环境和新开酒店的轻微影响。

    华住三季度的总营收为14.715亿元，比去年同期增长21%；归属股东的净利润为1.496亿元，同比增长19.8%。数据显示，华住2014年第三季度入住率92.5%，与去年同期相比下滑92.5%。 锦江之星前三季度营收为11.2亿元，净利润为2.1亿元，入住率为80.9%，同比下滑2.15%。

    孙坚表示，商务活动减少对酒店业绩下滑影响较大，“入住率下降主要体现在三线以下城市，北上广深等一线城市入住率比较稳定，均在90%以上。”

    为增厚加盟费扩张不止

    入住率下滑的同时，连锁酒店集团却并未停止开店扩张的步伐。

    截至2014年9月30日，“锦江之星”品牌连锁酒店793家，前三季度锦江之星总共增加93家，其中，前半年新增店数52家，第三季度增加41家。

    前三季度如家新开设了148家酒店，包括新增的135家新酒店和13家并购获取的酒店。此外还有435酒店处于开发过程中，其中包括208家已经签约或正在建设的酒店以及227家正在进行尽职调查的酒店。

    而华住在2009年年末的筹备店数量为144家，2014年三季度末公司共经营604家租赁直营店、1,237家加盟管理店、以及8家星程品牌加盟酒店,经营酒店总数量为1849家。今年前三季度，华住已经净新增402家加盟管理酒店，国泰君安分析师认为，这一增长速度远高于预期。另外,到2014年第3季度末,华住酒店仍有517家酒店在筹备中。

    “经济型酒店净利润主要来源于加盟费，如果除去加盟费，酒店几乎都是亏损的”， 赵焕焱认为，酒店快速扩张主要是增加加盟店，增加加盟收入。全球规模快速发展的酒店集团都是轻资产运作，轻资产运作的原理就是树立品牌，对外输出管理、或者接纳特许经营，以此作为主要获利手段。

    有业内人士指出，近年来经济型酒店都面临成本上升、市场竞争激烈等难题，对此一方面各家继续拓展加盟店跑马圈地，通过品牌、加盟费等获利，另一方面都在探索多品牌战略，渗透中高端市场以及提升价值。

    “从如家和华住的财报都可看出，加盟管理是未来连锁酒店趋势，更多比例的收益将来自加盟费。”赵焕焱认为。

    随着经济型酒店远离“黄金年代”，酒店巨头们将目光纷纷投向了中档酒店。知名连锁酒店都在推出中端品牌，如家的中档品牌“和颐酒店”早在2008年就开始营业，2010年，华住酒店集团也正式推出“汉庭全季”等。孙坚表示，中端酒店是未来酒店业发展的机会，并且更多集中在一线城市，和颐酒店明年拟拓至约100家。