“1个月产品，投资起点1万元起，年化收益12%，预期收益1000元；9个月产品，投资起点5万元起，年化收益18%，预期收益13500元……”最近，杭州市民张女士隔三岔五能从报箱里收到这样的宣传折页。
　　今年以来，P2P网贷理财无比闹猛，每天上线三四家成为这个行业“风景独好”的一个标志，而动辄10%甚至20%的超高收益，让众多投资者怦然心动。然而在无比热闹的背后是三天两头的倒闭和跑路，投资者血本无归也不是个案。众多的风险积聚引起了管理层的担心。11月25日，央行出台“三项注意”，对P2P平台作了界线和风险说明。

　　P2P理财
　　看起来很美

　　什么是 P2P网贷？P2P就是个人对个人的网络借贷。简单地说，就是手中有闲钱的放款人，通过网络借贷平台，将钱借给需要用钱的借款人。
　　我省一家网贷公司相关人士介绍，P2P借贷刚推出时有这样两个特点：一是投资人为中段资产净值（10万元以下)的互联网人群；二是借款人以小微企业主的短期资金需求为主，人均贷款金额较小，为2万~78万元。借款用途主要用于装修、培训、经营资金周转或项目建设等。“双方都是刚需，投资融资都以短期为主”。
　　最初的创意，的确不错。P2P网贷产品，也借着互联网金融的崛起迅速蔓延开来。据不完全统计，今年3月份，每天有1-2家上线或者筹备上线；6月份每天有2-3家上线或者筹备上线；到了9月份，每天上线或者筹备上线的P2P网络借贷平台已经达到3-4家。目前全国P2P网贷平台已经超过千家。
　　那么，网贷真有看上去那么美吗?昨天，记者以客户身份拨打我省的P2P网贷公司，这家公司目前正在线上线下多种渠道营销1至12个月多款理财产品，收益从12%至20%不等，还特别注明有“四重安全保障”：资产抵押+公司担保+第三方担保公司担保+风险资金池。
　　当记者问及这么高的收益和本金是否有保障时，理财顾问显得含糊其词：“交易有风险，一般情况下，收益能实现。至于是否能确定保本，我们也不好说……但如果遇到逾期不还的情况，我们也会帮投资者催收。”听起来明显底气不足。

　　监管缺失
　　成P2P最大软肋

　　在行业野蛮生长的背后，是低准入门槛太低及监管缺失。
　　“我的几个朋友，原来是在办企业的，现在都转向搞P2P网贷平台，听说这行业来钱快。”最近杭州某单位举办的一次互联网金融论坛上，台下有一位投资者跟邻座正在谈论网络贷的话题。这样的对话，道出了当下P2P网贷行业最为明显的“三无”问题：无准入门槛、无行业标准、无监管机构。
　　据我省某网贷公司相关人士介绍，P2P行业几乎没有准入门槛，眼下只要10万元就可以搞一个平台。“每天都有新的(P2P)平台产生，现在一个月都要上线100家。我们预计到今年底，网络借贷平台会突破800家。”
　　业内专家分析，超高收益率是吸引投资者大胆进入的最根本原因。
　　“刚开始拿点小钞票子试试，试一次两次之后，发现真的能按时把借出去的钱收回来，而且收益远比银行理财产品高，风险远比股票低。这时候胆子就大了，三五万也敢借，三五十万也不是那么害怕，但最后一旦出事，就有可能血本无归。”杭州某股份制商业银行理财师坦言，有时候高收益让投资者忽视了风险。
　　据悉，这个月刚刚倒闭的铜都贷网站，就在出事的当天，还在网站上公布要推出6个月标，年利率22%，奖励幅度则达到了6.95%。如此算来，投资一年将获得35.9%的收益。
　　行业迅速发展的背后，是风险的积聚。网贷之家统计，今年1~9月出现危机的P2P平台共有10家左右，而10月至今，已有39家P2P网站出现提现困难或关停。

　　风险积聚
　　央行发出紧箍咒

　　“网络借贷诱发非法集资将成为新的案件高发点。”11月25日，由银监会牵头的九部委处置非法集资部际联席会议上，网络借贷与民间借贷、农业专业合作社、私募股权领域非法集资等一同被列为须高度关注的六大风险领域。同一天，人民银行条法司相关人士给出了明确的风险警示，要求明确P2P网络借贷平台的业务经营红线。
　　第一类为当前相当普遍的理财——资金池模式，即一些P2P网络借贷平台通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池。此类模式下，平台涉嫌非法吸收公众存款。
　　第二类，不合格借款人导致的非法集资风险。即一些P2P网络借贷平台经营者未尽到借款人身份真实性核查义务，未能及时发现甚至默许借款人在平台上发布大量虚假借款信息(又称借款标），向不特定多数人募集资金，用于投资房地产、股票、债券、期货等市场，有的直接将非法募集的资金高利贷出赚取利差。这些借款人的行为涉嫌非法吸收公众存款。
　　第三类则是典型的庞氏骗局。即个别P2P网络借贷平台经营者，发布虚假的高利借款标募集资金，并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金后用于自己生产经营，有的经营者甚至卷款潜逃。此类模式涉嫌非法吸收公众存款和集资诈骗。
　　对于出借人而言，央行指出，不应过分追求高利率的借贷回报，应当综合考虑利息收入和资金风险，作出理性的投资选择。

　　特别提醒
    年化收益超10%，应谨慎投资

　　对于P2P超高的收益，我省银监局相关负责人曾表示，出借人应当对利率畸高的“借款标”提高警惕。
　　据悉，目前出问题的网贷平台基本都有两大特征。第一，利息极高，且承诺保本保息。据网贷之家统计，问题平台中，一半网站给出了4分以上的月息，即48％以上的年化收益。
　　第二，期限极短。一般P2P平台投资期限在2个月至24个月之间，而不少问题平台借款期限都不到一周，甚至有“秒标”（最短一天内就还款）。如10月15日上线的“福翔创投”，开业不到一周便倒闭。福翔创投就是用“秒标”吸引投资者，结果迅速关停，现在连网站也无法打开。