易宪容认为，沪指4000点以上会出现一定风险，年轻人投1万元入市，5年后收益巨大

　　昨天下午，中国社科院金融研究所金融发展室主任易宪容做客民生银行“非凡财富讲座”，向重庆市民详解当前金融市场形式及未来投资机会。易宪容表示，今年下半年股市仍将处于上行区间，同时，短期内国内的通货膨胀不会来临。

　　股市还会上涨

　　易宪容谈到，为了应对金融危机，政府采取了宽松的货币信贷政策，这一政策的出台造成上半年合计融资88916亿，相当于06年、07年全年的2.5倍。流动性大量过剩，对股市、楼市造成了重大影响，A股市场自今年初以来出现明显反弹。

　　进入7月后，股市开始波动，投资者担心股市已经到顶了，但易宪容却认为，下半年，股市仍将处于上行区间。

　　易宪容分析道，首先是整个国际金融市场向好。随着国内股市与国际市场互动的加大，国际金融市场的稳定对国内股市将构成有力的支撑；其次，国内货币政策虽然会改变“过度扩张”的状况，但下半年信贷增长仍然会保持稳定，在流动性上仍将是“不差钱”的格局；第三，整个经济正在逐渐好转，上市公司业绩也将随之好转。

　　“下半年会有波动，但总体将是上行。”易宪容说。

　　随时注意泡沫

　　不过易宪容也提醒投资者，未来三年内市场泡沫会逐渐吹大，尽管泡沫何时会破灭还说不清楚，但投资者脑子里应绷紧这根“弦”，发现势头不对时，宁可少赚也要出来。

　　“所谓‘金融危机’，就是一系列短期行为聚集，最终将泡沫吹破导致的。”易宪容认为，当A股市场的上证综指进入4000点以上时就会出现一定的风险。

　　此外，易宪容还提醒投资者，不要借钱炒股，“自己的钱亏了，你可以放着做长线，但别人的就不行。”易宪容同时提醒投资者，要学会自己分析，多做基本面，不要听信传言和小道消息。

　　“就算只有5万元，也可以分散投资，短线中线长线相结合，也就是自己做‘基金’。长线要多，短线要少。”易宪容认为，年轻人可以一年放1万元进入股市做长线，有耐心的话，5年之后就可以看到巨大的收益。

　　楼市下半年存变数

　　在谈到楼市时，易宪容表示，目前中国房地产市场再次大涨，仍然是信贷资金通过银行按揭贷款涌入造成的。

　　“今年1-3月，一线城市房价全面下调，我认为这是房地产市场在向好的方向发展，没想到4月以后，银行放开第二套房贷款，使得楼市再度转向‘投资主导型’。”易宪容希望政府能够出台政策防止房地产泡沫形成，“因为金融危机基本上都是由房地产泡沫引发的。”不过易宪容同时认为，半年之内出现通胀的几率较小，今年通胀应该保持在2%~3%，将走出通缩阶段。

　　易宪容提醒说，下半年，对于楼市，要多关注中央对二套房的政策，同时也要关注股市的态势，如果股市上涨较好，资金就会从股市进入楼市，“下半年楼市可能还会有变化，不确定因素太多。”