收益高风险高

　　收益和风险永远成正比。这个道理放在商业地产市场同样成立。也因此，投资商业地产更考验入市者眼光和经验。

　　目前广州市场上，商铺、写字楼的租金回报多在5%-6%，比住宅市场略高。但更多投资者看中的并非租金回报，而是物业本身的升值潜力。以天河商圈为例，在五六年前，该商圈的商铺售价是4万-5万元/平方米，去年该区域商铺的报价已经去到8万-20万元/平方米。

　　但是，在看似高额的回报背后却有着同样高额的风险。业内人士表示，在投资商用物业时，除了投资物业本身存在能保值、升值的风险外，还会有租金回报与空置成本的风险。并且，商用物业受经济环境因素影响大，外力干扰作用强。投资住宅，无论怎么失败，其居住的价值永远都在。但商铺如果做不旺，租不出去，出不了手，它的价值就为“零”。写字楼由于管理费高昂，一个月的空置成本可能到好几千甚至过万元。

　　今年，广州商业地产将继续集中大规模上市——太古汇、太阳城新天地、美东百货、西城都荟、珠江新城中央地下商场，还有众多写字楼和产权商铺项目。对此，合富置业市场部梁燕明表示，作为投资者必须做好“功课”，对商用物业要有一定的认识，投资额度也要量力而为，在选择上眼光也要更精准一些，才能尽可能降低风险。

　　专家视点：不是所有板块都在成长

　　去年的房地产江湖中，商业地产脱颖而出。随着房地产调控的加码，市场对商业地产的期待又增添几分。说起今年商业地产的整体走势，业内人士纷纷表示，发展整体看好，但也不排除部分业态竞争激烈的情况，并且存在一定的政策风险。

　　美联物业商铺组区域总监法永能认为，目前“国八条”对商业地产的影响还未显现，但几乎可以认为无不利影响。相比之下，如果房产税推出，对商业地产影响将会更加深远。中原地产三级市场发展部总监刘广浩则认为，今年的商业地产会增加部分生力军，商业项目也将继续供不应求，因此市场还应多开发一些针对个人投资者的商业项目。

　　不过广东商学院流通经济研究所所长王先庆也提醒，商业地产正处在行业成长期，但并不意味着所有板块都在成长。“不同城市不同区域的商业地产成熟度不一样，不同业态的商业地产成长期也有所差别。”

　　记者观察 ：供需失衡的尴尬

　　商用物业只是地产市场的一个小分支，这个蛋糕究竟能有多大？它能肩负起千千万万投资者的殷切希望吗？据了解，目前市场上对商用物业的关注度持续升温，但商用物业本身却面临着一定程度供需失衡的尴尬。特别对一些中小投资者而言，可选择的商用物业并不多。

　　多位前线的中介人员曾告诉记者，目前广州的街铺市场，一些大型商圈的商铺鲜有拿出来卖，业主往往宁愿收租，以求等待商铺的升值。如果有个别业主临时急用钱放铺，只要价格不离谱，往往“见光死”。

　　写字楼方面，近年出现的多个甲级写字楼多数只租不售，一般投资者无法介入，一定程度上限制了针对个人投资者的写字楼投资供应。目前市场上，仅有少数新的写字楼出售，还有部分综合素质较高的二手写字楼。

　　在这种情况下，对于中小投资者来说是相当尴尬的——成熟的物业高不可攀，只能把眼光放到潜力市场，去寻找价格洼地，而这些洼地（如商场铺、社区铺等）又极为考验投资眼光、经验和胆识，加上市场上项目素质良莠不齐，更使得众多“菜鸟”投资者无所适从。

　　买，还是不买？在目前的政策和物价环境下，无疑是对投资者极大的智慧挑战。